Cuando la Reserva Federal de EE. UU. cambia los tipos de interés, ¿qué bancos transmiten esos choques con más fuerza al resto del mundo? La teoría convencional sugiere que los bancos de propiedad extranjera deberían ser más sensibles porque pertenecen a grupos bancarios multinacionales. Nuestra evidencia, basada en más de 2.000 bancos en 116 países, sugiere una conclusión diferente: la propiedad por sí sola no es un predictor fiable de cómo afectan los choques monetarios internacionales a los préstamos bancarios.

Autores*: Carlos Giraldo, Fondo Latinoamericano de Reservas, Bogotá, Colombia. Correo electrónico: –…

La situación fiscal de América Latina se está redefiniendo en un entorno global cada vez más complejo. El nuevo régimen macro-financiero global se caracteriza por tasas de interés internacionales elevadas, mayor volatilidad, fragmentación geoeconómica y presiones estructurales sobre el gasto público, asociadas a demandas sociales

América Latina enfrenta en 2026 un entorno global más complejo, marcado por la intensificación de tensiones geopolíticas que han generado un nuevo choque económico a través del aumento en los precios de materias primas y mayores presiones inflacionarias. A pesar de este contexto adverso, la región mantiene fundamentos macroeconómicos relativamente sólidos y una transmisión financiera del choque aún contenida.

La asequibilidad de la vivienda se ha analizado tradicionalmente desde una perspectiva macrofinanciera. Las condiciones crediticias, el crecimiento de los ingresos, las tasas de interés y la dinámica especulativa han dominado el debate sobre los precios de la vivienda y su divergencia respecto de los fundamentales. Sin embargo, a medida que el cambio climático se acelera, un nuevo factor estructural cobra cada vez mayor relevancia para los mercados inmobiliarios urbanos: el riesgo climático y los servicios relacionados con el clima.

Autores*: Christian Alcarraz, FLAR, Bogotá, Colombia. – calcarraz@flar.netCamilo Contreras , FLAR, Bogotá,…

El capital actúa como una salvaguardia que permite a los bancos resistir shocks que, de otro modo, podrían desencadenar episodios de crisis. El nivel de capital que mantiene un banco configura sus incentivos para gestionar los riesgos de forma responsable y determina su capacidad para absorber pérdidas durante condiciones económicas adversas.

Autores: Carlos Giraldo, Fondo Latinoamericano de Reservas, Bogotá, Colombia. Correo electrónico: –…

La pandemia de COVID-19 marcó un punto de inflexión en la dinámica macroeconómica global, reavivando los debates en torno a los orígenes fiscales de la inflación. Mientras la inflación se había mantenido contenida durante décadas en muchas economías avanzadas, las masivas respuestas fiscales a la pandemia, combinadas con disrupciones en las cadenas de suministro y choques en los precios de las materias primas, desencadenaron un aumento pronunciado y persistente de los precios.